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刚刚,A股近十年最大IPO诞生,市值超1.3万亿元
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2022-01-05 刚刚,A股近十年最大IPO诞生,市值超1.3万亿元

来源:图虫
中国移动此次回归A股,也一举打破了去年8月由中国电信创下的A股近十年募资记录。

本文来自合作媒体:东四十条资本,作者:王满华。猎云网经授权发布。

中国电信之后,A股再次迎来一只超级巨无霸。

1月5日,三大电信运营商之一的中国移动在上交所主板挂牌上市。上市当天,中国移动开盘报63元/股,较发行价57.58元/股,上涨9.41%,截至发稿,中国移动的总市值超1.3万亿元。

此次回A股上市,中国移动得到内地资本市场追捧,超额配售选择权全额行使后,募资总额将合计达到560亿元。根据此前公告,中国移动本次A股IPO引入了19家战略投资者,涵盖国家级基金、大型央企、互联网公司以及国际主权基金,阵容堪称豪华,合计认购金额高达243亿元。

值得一提的是,就在上市前夕,中国移动发布公告称,公司拟回购不超过20.48亿股港股股份,相当于不超过2021年股东周年大会当日公司已发行港股股份总数的10%。按照1月4日收盘价48港元/股计算,上述回购将耗资983亿港元(约合人民币803.6亿元)。有业内人士认为,中国移动此举或为A股发行后股价起到稳定作用。

募资560亿元,A股近十年最大IPO

中国移动此次回归A股,也一举打破了去年8月由中国电信创下的A股近十年募资记录。

根据招股书,中国移动此次发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式进行,同时,公司此次还引入了绿鞋机制,通过该机制,承销商可在股票上市之日起30日内根据市场情况调节融资规模,以稳定大盘股上市后的股价走势。

发行公告显示,若绿鞋全额行使,则发行后中国移动总股本数量为9.65亿股,预计募集资金总额达到560亿元,该数字也超过了中国电信此前创下的542亿元纪录,成为近10年来A股最大IPO,在A股新股募资总额排行榜中名列第五。

值得一提的是,此次IPO,中国移动还引入了19家战略投资者,涵盖国家级投资基金、大型央企、险资、互联网公司以及国际主权基金,阵容堪称豪华,合计认购金额高达243亿元。

具体来看,在本次战略配售中:

社保基金、国调基金、国新投资、集成电路基金、中非发展基金、中文投基金等国家级投资基金合计获配1.41亿股,占比33.33%;

国家电网、国家能源集团、中国电科、中国一汽、国投公司、中国能建等大型央企合计获配1.37亿股,占比32.51%。

中国人寿、中国人保、太平人寿、中邮人寿等险资合计获配1.13亿股,占比26.75%。

此外,京东、正大集团、文莱投资局等境内外企业和国际主权基金也参与了此次认购。

根据招股书,中国移动本次募资用途将围绕“新基建、新要素、新动能”,推进数智化转型,构建新型数智生态,用于5G精品网络建设、云资源新型基础设施建设、千兆智家建设、智慧中台建设、新一代信息技术研发及数智生态建设等5个项目,总投资达1569亿元,拟使用募资额560亿元,各项目分别投入募集资金280亿、80亿、50亿、50亿及100亿。

日赚3亿,拟千亿投入5G网络建设

作为电信运营商龙头,中国移动的业绩表现颇为亮眼。

据招股书显示,2018年-2020年,中国移动营业收入分别为7368.18亿元、7459.17亿元、7680.7亿元;同期归母净利润分别达到1166.99亿元、1063.25亿元、1078.37亿元。2021年1-6月,中国移动实现营业收入4436.47亿元,归母净利润为591.18亿元。经计算,上半年,中国移动日均赚约3.26亿元。

值得一提的是,中国移动2021年上半年的营收和净利润均超过了中国电信和中国联通的总和。数据显示,2021年1-6月,中国联通营业收入为1642亿元,税前利润为113亿元;中国电信同期则实现营收2192亿元,净利润为177亿元。

具体来看,中国移动的主营业务收入主要来自四大板块,即个人市场、家庭市场、政企市场和新兴市场。其中,个人市场为第一大营收来源。

数据显示,2021年上半年,中国移动个人市场营收约为2555.45亿元,占主营业务收入的64.99%。2018年至2020年,该项目营收占比分别为75.78%、72.77%、68.56%。

在招股书中,中国移动也对2021年度业绩进行了预计。中国移动表示,预计2021年度营业收入约为8448.77亿元至8525.58亿元,同比增幅约为10%-11%;归母净利润约为1143.07亿元至1164.64亿元,同比增幅约为6%-8%;扣非后归母净利润约为1072.85亿元至1093.28亿元,同比增幅约为5%-7%。

此外,中国移动还拥有全球最大的客户规模和网络规模。

招股书显示,截至2021年6月末,中国移动共有9.46亿移动客户、2.05亿家庭客户,均位居全球第一。基站建设方面,截至2021年6月末,中国移动累计开通5G基站达50万个。而根据今年11月初,中国移动总经理董昕在合作伙伴大会上透露的消息,截至目前,中国移动已开通5G基站超过56万个,规模全球最大;同时,已发展5G套餐客户3.6亿户、终端客户2.5亿户,规模居全球第一。

值得一提的是,未来,5G精品网络建设仍将是中国移动发力的重点。公司计划将新建5G基站不少于50万个,同时建设5GSA核心网及网络云资源池。

本次IPO,5G网络建设也成为募投重点。招股书显示,中国移动“5G精品网络建设项目”规划总投资额达983亿元,其中设备费计划投资816亿元,占比超过八成。该公司曾在首次披露A股上市招股书中提及,该项目拟投入的募集资金金额达到280亿元,占到了此次募集资金总额的50%。

破发成市场关注焦点,公司发行前夜启动大规模回购

虽然头顶“A股近十年最大IPO”光环,还有业绩傍身,但中国移动上市后是否破发却一直成为市场关注的焦点。

出现这种担忧并不难理解。

首先,近期A股新股破发现象屡见不鲜。其中,2021年10月底,A股就曾出现过前所未有的连续7个交易日均有新股在上市首日即破发的现象;12月15日,国产创新药明星公司百济神州上市首日开盘即破发,股价大跌超16%,截至1月4日收盘,该股股价已较发行价跌去26%。

其次,去年回A的中国电信的股价走势也影响了不少投资人的投资热情。2021年8月20日,中国电信在上交所主板上市,虽上市首日收获34.88%的涨幅,但随后便出现了连续两日跌停,并持续保持下跌趋势。截至1月4日收盘,中国电信股价报4.38元/股,已跌破发行价。

市场的担忧直接表现在了行动上。

2021年12月27日,中国移动披露首次公开发行股票发行结果公告。数据显示,中国移动网上投资者弃购金额为7.43亿元,网下投资者弃购金额为1270.49万元,总弃购金额达到近7.56亿元,该数字直接刷新了A股弃购纪录。

不过值得一提的是,在发行前夜,中国移动突然宣布将在港股启动回购,拟回购数量为不超过20.48亿股港股股份,相当于不超过2021年股东周年大会当日公司已发行港股股份总数的10%。按照1月4日中国移动在港股的收盘价48港元/股计算,上述回购将耗资983亿港元。对此,有业内人士分析称:“中国移动此举或为公司在A股发行后股价起到稳定作用,护航意图比较明显。”

此外,申万宏源也认为,中国移动上市破发风险小于中国电信。在“绿鞋”护航下中国电信上市首月未破发,但绿鞋机制到期后次日盘中首次破发,其后股价持续低位震荡。考虑到中国移动按申报稿募资净额计的预期发行PE约为12倍,较中国电信首发PE低40%,且中国移动位居三大运营商首位,预计其上市后破发风险小于中国电信。

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